【导读】景顺赵耀庭：投资者对中国科技、消费股热情继续上上策
中国基金报记者郭玟君
6月12日，景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭在接受记者采访时表示，中外投资者继续看好中国股市，尤其是科技及消费股，并预计美元下半年将进一步贬值5%。
景顺公布的最新数据显示，截至5月31日，其管理资产规模（AUM）为 1.94万亿美元，约合人民币13.95万亿元。
投资中国科技、消费股热情继续上上策
赵耀庭指出，中外投资者对中国科技及消费领域相关股票继续充满热情。“我刚从欧洲回来，这次当地投资者对亚洲——尤其是中国市场的关注度远高于以往”，他告诉记者。
赵耀庭认为，投资者对中国市场的关注，主要是受一系列积极因素的驱动。一方面，中国有足够的政策工具与手段去应对高关税等外部不利因素的影响。为实现经济增长目标，预计中国将会继续推出刺激性政策。
另一方面，赵耀庭表示，DeepSeek-R1大模型的横空出世，向全球投资者展示了中国强大的创新能力。尽管年初至今，美国科技股较中国科技股的溢价已有所收窄，但目前仍有很大差距。而且，展望未来，中国的科技创新将继续走在世界前列。这意味着，中国的科技股较美国科技股更具吸引力，投向美国科技七巨头的资金，未来可能会转投中国科技股。
他同时表示：“考虑到刺激措施预期可能在下半年对消费产生提振作用上上策，消费行业或将有良好表现。”
赵耀庭表示，由于香港股市高度开放，往往会在外国投资者对中国股票市场情绪好转时率先受益，香港恒生指数已经成为今年表现最好的全球主要股票指数中之一。而恒生指数当前市盈率约为11倍，仍低于全球和亚洲其他主要股票指数，预计将继续受到投资者青睐。
美元下半年或进一步贬值5%
赵耀庭表示，尽管年初至今，美元已贬值9%，预计未来会继续疲弱，下半年将进一步贬值5%。
赵耀庭解释道，一方面，是因为美国经济增长预期被下调；另一方面，美国的关税及其他经济政策也会影响美国经济增长；而且，当前美元汇率仍处于历史较高水平。
赵耀庭预期，美联储今年之内会降息1次到2次，可能会集中在年底，但这仍将完全取决于关税对美国经济的影响。
赵耀庭同时指出，景顺比较偏好亚洲货币、英镑和欧元。因为中国和欧洲预计都会通过增加财政支出和降低利率来提振经济。
非美国资产吸引力日益增加
赵耀庭指出，非美国资产正变得越来越有吸引力，并有望继续表现出色。他解释道：“美国股市和资产表现在过去的15年都非常好，但是现在估值已经达到较高水平，未来我们认为更多的投资机会会出现在亚洲和欧洲。”
赵耀庭建议，投资者在进行全球资产配置时，应分散投资于不同地区和资产类别，降低集中度，这将有助于更好地应对经济前景的不确定性和市场的波动。
景顺预测的基本情境是，关税相关的不确定性还会继续。因此，景顺比较偏好欧洲和亚洲的股票；同时，对全球债券上上策，尤其是新兴市场当地货币债券持乐观态度。
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